Národná banka Slovenska (NBS) očakáva v tomto roku rast ekonomiky o 0,8 %. V júnovej prognóze pritom počítala len s 0,5 %. Zároveň znížila odhad priemernej inflácie zo 4 % na 3,6 %. Nové čísla v utorok (29. septembra) predstavili guvernér NBS Peter Kažimír a hlavný ekonóm banky Michal Horváth. Výhľad sa teda zlepšil, no rast pod 1 % stále znamená, že slovenská ekonomika napreduje veľmi pomaly.
Výhľad je lepší, rast však zostáva slabý
Júnová predikcia NBS predpokladala, že hospodárstvo tento rok porastie o 0,5 %. Jesenný odhad je teda o 0,3 percentuálneho bodu vyšší. Upozorňujeme však, že ide o zmenu prognózy na celý rok, nie o tvrdenie, že ekonomika už dosiahla konečný rast 0,8 %.
Slovensko tak podľa centrálnej banky smeruje k lepšiemu výsledku, než sa čakalo v lete. Ani nový odhad však nenaznačuje výrazné oživenie. NBS vo svojej letnej prognóze upozorňovala na slabý rast a náročné prostredie, čo platí aj koncom septembra.
Nižšiu infláciu priniesli najmä potraviny
Pri cenách NBS upravila svoju predpoveď o čosi viac. Namiesto priemernej inflácie 4 % teraz očakáva 3,6 %. Dôležité je slovo “priemernej”. Prognóza opisuje očakávaný rast cien za celý rok 2026, nie aktuálnu infláciu v jednom mesiaci. Podľa európskej metodiky dosiahla medziročná inflácia na Slovensku v auguste 3,1 %.
Za zlepšeným odhadom sú podľa centrálnej banky najmä ceny potravín. Tie v posledných mesiacoch klesali výraznejšie, než predpokladala, pričom tento vývoj zatiaľ prevážil nad tlakom drahších energií. NBS spája zlacňovanie potravín aj s poklesom cien poľnohospodárskych komodít na európskych trhoch. Práve tento prekvapivý vývoj ju viedol k zníženiu celoročnej predpovede inflácie na približne 3,6 %.
Lacnejšie potraviny však neznamenajú, že tlak na ceny zmizol úplne. Banka pripomína vyššie ceny energií pre domácnosti aj drahšie pohonné látky. Upozorňuje tiež, že rast nákladov na energie sa môže postupne preniesť do cien ďalších tovarov a služieb. Účinok lacnejších potravín navyše nebude trvať neobmedzene. Už tento mesiac očakávala mierne zrýchlenie inflácie.
Čo z toho vyčítať
Nižší odhad inflácie neznamená, že ceny sa vrátia na minuloročnú úroveň. Znamená, že podľa aktuálnej prognózy budú počas roka rásť v priemere pomalšie, než NBS čakala v júni. Pre domácnosti je to ale stále dobrá správa, najmä ak sa pomalší rast cien udrží pri bežných nákupoch. Skutočný vplyv na naše rozpočty však bude závisieť aj od toho, ako sa budú vyvíjať príjmy a jednotlivé druhy výdavkov.
NBS zatiaľ počíta s tým, že priemerná inflácia v roku 2027 klesne na 2,9 %. V roku 2028 má ale opäť stúpnuť na 3,4 %, pretože na toto obdobie sa už nepočíta s pokračovaním plošnej energopomoci, teda aspoň zatiaľ.
Jesenná prognóza teda prináša dve dobré správy oproti júnu, a síce niečo vyšší rast hospodárstva a o niečo pomalší rast cien. Obe čísla sú však stále len predpoveďou, ktorá sa môže meniť podľa ďalšieho vývoja ekonomiky a cien energií.
NBS zverejňuje svoje hodnotenie hospodárskeho a menového vývoja štvrťročne. Dnešnú tlačovú konferenciu venovala práve jesennému výhľadu.
