Menový pár EUR/USD zaznamenal prudké pohyby a odchýlil sa od dlhodobého pásma stability. Spoločná európska mena posilnila voči doláru od januárového minima o viac ako 15 % za prvých šesť mesiacov tohto roka, čo predstavuje jeden z najväčších a najrýchlejších výkyvov za niekoľko posledných desaťročí.
Pre porovnanie, v predchádzajúcich približne dvoch rokoch sa kurz EUR/USD udržiaval prevažne v relatívne úzkom intervale od 1,04 do 1,15. Aktuálny vývoj tak prichádza po dlhej fáze stability a môže podľa analytikov odrážať zásadnú zmenu nálady investorov voči americkej mene.
Rozpočet, inflácia a politická neistota tlačia dolár nadol
Za tento výnimočný prepad hodnoty dolára je zodpovedných viacero vážnych faktorov na domácej pôde USA. Investori poukazujú najmä na dopad výrazného zvýšenia rozpočtových výdavkov, ktoré nedávno prešli v Kongrese. Ide konkrétne o rozsiahly zákon, ktorý ešte viac navýši schodok amerického federálneho rozpočtu a pravdepodobne prispeje k rastu už tak vysokej inflácie v krajine. V prostredí stúpajúceho zadlženia a cenovej nestability sa preto časť investorov prikláňa k možnému ďalšiemu oslabeniu amerického dolára.
Nekončí sa to však len pri rozpočtovej politike – celková politická neistota v Spojených štátoch tiež hrá významnú úlohu. Colné vojny a obchodná politika vedená Donaldom Trumpom vyvolávajú opakované pochybnosti o hospodárskej pozícii USA vo svete.
Kritika smerovaná na adresu Federálneho rezervného systému (Fed) a jeho šéfa Jeroma Powella zo strany exprezidenta Trumpa rovnako neprispieva k stabilite a predvídateľnosti finančného trhu. Experti zdôrazňujú, že v dôsledku uvedených neistôt začali mnohí investori strácať dôveru v dolár ako tradične bezpečnú investíciu v nepriaznivých ekonomických časoch.
Prudký pokles hodnoty dolára potvrdzujú údaje aj z tzv. „dolárového indexu,“ ktorý sleduje vývoj americkej meny v porovnaní s celým košom hlavných svetových mien. V rámci uvedeného indexu tento šesťmesačný pokles predstavuje najhorší štart do roka od roku 1973. V tom čase pokles nasledoval po známom ukončení vzťahu amerického dolára a zlata, ktoré vtedy spôsobilo podobné turbulentné pohyby na globálnych devízových trhoch.
Strata dôvery môže mať dlhodobé následky
V minulosti bol dolár jednoznačne považovaný za bezpečný prístav počas ekonomických a politických turbulencií. To sa však v roku 2025 zjavne mení, čo dokazuje ochota medzinárodných investorov hľadať alternatívne aktíva namiesto dolára.
Okrem rastúcej zadlženosti a inflácie znepokojujú investorov aj niektoré zahraničnopolitické kroky americkej vlády. Neistota spôsobená rastúcimi colnými bariérami i kritizovanou obchodnou politikou môže trvale poškodiť renomé Spojených štátov ako spoľahlivého obchodného partnera na medzinárodnej úrovni. Aj to môže nepriaznivo ovplyvniť postavenie dolára ako dominantnej globálnej rezervnej meny, tvrdia analytici.
Menový trh aktuálne signalizuje, že prudké oslabenie dolára v priebehu posledného polroka nemusí byť iba krátkodobou záležitosťou. Pokiaľ pretrvá nedôvera investorov týkajúca sa fiškálnej a monetárnej politiky USA, môžu takéto poklesy podľa ekonomických expertov pokračovať aj ďalej.
Aktuálny vývoj na americkom dolári teda jasne ukazuje, že doba, keď mohol byť dolár bez akýchkoľvek otázok považovaný za bezpečný prístav, môže byť minulosťou. Investori pravdepodobne budú v najbližších mesiacoch a rokoch oveľa pozornejšie sledovať vývoj v amerických politických a ekonomických kruhoch a podľa toho upravovať svoje globálne portfóliá mien.
Slovenskí obchodníci investujúci cez renomovanú európsku platformu XTB majú príležitosť využívať súčasné pohyby na menovom páre EUR/USD, či už v smere ďalšieho predpokladaného oslabenia alebo možného krátkodobého obratu. Spoločnosť XTB ponúka svojim zákazníkom jednoduchú a intuitívnu investičnú platformu, ako aj solídnu zákaznícku podporu v slovenskom jazyku a vzdelávacie zdroje, ktoré pomáhajú používateľom lepšie pochopiť dynamiku devízových trhov.
