Samsung mnohí vnímajú ako popredného výrobcu smartfónov a domácich spotrebičov, no v skutočnosti je jeho záber oveľa širší. Výrazné zastúpenie má aj v segmente pamäťových jednotiek a čipov. A práve čipy sú momentálne oblasťou, ktorú aktívne rieši, hlavne v súvislosti s pretrvávajúcou “pamäťovou krízou”.
Tento segment má jednu zásadnú nevýhodu. Ide o biznis, ktorý je veľmi citlivý na cykly trhu: obdobia vysokého dopytu a silných marží sa pravidelne striedajú s fázami poklesu, slabších cien a horších výsledkov.
Ako informuje SamMobile, firma preto teraz pracuje na riešení, ktoré by jej pomohlo túto volatilitu (premenlivosť) aspoň čiastočne utlmiť. Konkrétne ním majú byť viacročné dodávateľské dohody s veľkými zákazníkmi.
K tomuto kroku giganta dotlačila práve spomínaná “pamäťová kríza”. Dopyt po AI riešeniach rastie, čo si pýta budovanie nových dátových centier. A práve pamäťové čipy sú jednou z kľúčových súčastí AI infraštruktúry.
Agentúra Reuters v tejto súvislosti upozorňuje, že Samsung aj v priebehu tohto roka počíta so silným dopytom po čipoch, ktorý má ďalej podporovať napredovanie AI. Zároveň však vníma aj riziko rastúcich cien pamätí a možných budúcich výkyvov, ktoré môžu veľmi rýchlo meniť náladu na trhu.
Krátkodobé zmluvy prestávajú stačiť
Pamäťový segment sa dlhé roky riadil najmä krátkodobejšími kontraktmi. Zmluvy na dodávky pamäťových čipov sa teda tradične uzatvárali na kvartálnej alebo ročnej báze, čo dávalo výrobcom aj odberateľom určitú flexibilitu. Tento prístup však má aj jednu zásadnú nevýhodu, a to neistotu v čase výrazných zmien. A práve tieto časy prežívame teraz.
V uplynulom období, keď ceny pamätí rástli a trh čelil nedostatku dodávok, sa Samsung aj ďalší hráči opierali najmä o krátkodobé dohody. Po novom sa to ale má zmeniť. Spoluvýkonný riaditeľ Samsung Electronics Jun Young-hyun uviedol, že polovodičová divízia firmy presadzuje viacročné kontrakty s veľkými klientmi, aby znížila strednodobú až dlhodobú neistotu a zabezpečila stabilnejší rast.
To znamená, že Samsung sa už nechce spoliehať len na momentálnu silu trhu, ale chce si časť budúcich príjmov a odberov ukotviť vopred.
A dá sa povedať, že tento krok bol viac-menej len otázkou času, nakoľko má neoblomnú logiku. Ak sú ceny vysoko, krátkodobé kontrakty síce umožňujú pružne reagovať a predávať za výhodnejších podmienok, no v prípade obratu sa takýto model môže rýchlo otočiť v neprospech výrobcu.
Práve preto sú efektívnym riešením viacročné dohody. Fungujú de facto ako poistka proti tomu, že trh s pamäťami opäť skĺzne do fázy slabšieho dopytu, nižších cien a nižšej ziskovosti.
Neprehliadnite
Ako AI mení pravidlá hry
Ako sme už spomenuli, za záujmom o dlhšie kontrakty je predovšetkým prudký rast AI segmentu a sním spätý nedostatok pamätí. Samsung len deň pred oznámením nových plánov predstavil čip HBM4E, ktorý je určený práve pre systémy umelej inteligencie. Je teda zrejmé, že napriek pretrvávajúcej kríze neuvažuje nad tým, že by od AI riešení upustil.
Pre upresnenie, HBM pamäte sa stali jednou z najdôležitejších súčastí moderných AI akcelerátorov, pretože dokážu poskytovať extrémne vysokú priepustnosť dát, čo sú priam nevyhnutné kapacity výpočty spojené s trénovaním a prevádzkou modelov umelej inteligencie.
Reuters v tejto súvislosti dodáva, že Samsung aj v priebehu najbližších mesiacov očakáva pokračovanie silného dopytu po čipoch pre AI. Zároveň však upozorňuje, že rast cien pamäťových čipov vyvoláva obavy z ďalšieho vývoja a môže zvyšovať napätie medzi potrebou čo najvyšších marží a snahou o stabilitu dodávok. Práve tu dávajú viacročné kontrakty zmysel, pretože môžu lepšie rozložiť riziká medzi výrobcu a zákazníka.
Dôležité je to hlavne pre veľkých odberateľov, ktorí potrebujú komplexne plánovať investície do dátových centier, AI serverov či vlastných akcelerátorov na dlhšie obdobie.
Ak majú väčšiu istotu v tom, koľko pamätí dostanú a za akých podmienok, ľahšie nastavujú výrobné aj investičné plány. Samsung tým sleduje ako stabilnejší tok tržieb, ako aj posilnenie vzťahov s klientmi, ktorým môže ponúknuť vyššiu predvídateľnosť.
Stabilita príjmov je kľúčový faktor
Pamäťové čipy sú síce jedným z pilierov operácií Samsungu, no práve ich cyklickosť vie výrazne zakývať s finančnými výsledkami. V priaznivých obdobiach dokáže divízia polovodičov ťažiť z vysokých cien a silného odbytu, pri zmene trhových podmienok sa však môže celá rovnica rozbiť.
Samsung sa preto nesnaží riešiť len súčasný rast, ale zároveň sa pripravuje na možné slabšie roky, ktoré môžu prísť po tom, ako ošiaľ okolo rozmachu AI opadne.
Viacročné dohody by v tomto modeli mali priniesť lepší výhľad na ceny aj objemy dodávok. To, ako sme spomenuli, je dôležité nielen pre samotný Samsung, ale aj pre jeho zákazníkov, keďže obe strany získajú väčšiu istotu pri plánovaní.
Takýto krok zároveň naznačuje, že Samsung nechce zostať len výrobcom, ktorý reaguje na trh, ale chce sa vo väčšej miere podieľať na jeho ďalšom formovaní. Namiesto toho, aby čakal na ďalší cyklus rastu (alebo pádu) sa snaží vybudovať model, ktorý bude menej závislý od prudkých výkyvov.
Samsung Foundry ako kľúčový prvok
Samsung tiež v druhej polovici budúceho roka v texaskom Taylore zaháji masovú výrobu novej generácie AI čipu Tesla AI6, čo potvrdil priamo Han Jin-man, šéf divízie Samsung Foundry.
Tieto čipy majú vznikať na 2-nanometrovom vlastnom výrobnom procese. To ukazuje, že Samsung nechce stavať len na pamäťovej časti biznisu, ale aj na zákazkovej výrobe pokročilých logických čipov.
Kým pamäte mu prinášajú silnú pozíciu v AI infraštruktúre, Foundry sa môže pokúsiť získať väčší podiel na výrobe výpočtových čipov pre rovnaký trh. Výsledok? Vyváženejší model, v ktorom gigant nebude závislý len od jedného typu cyklického podnikania.
Ak sa tento plán podarí, firma by mohla získať nielen stabilnejšie príjmy, ale aj pevnejšiu pozíciu v boji o najhodnotnejšiu časť polovodičového trhu, ktorú dnes určuje práve umelá inteligencia.
Ako to ovplyvní smartfóny?
Je ale dôležité poznamenať, že hoci sú dlhodobé kontrakty prínosné, zrejme nás, teda spotrebiteľov, neochránia pred zdražovaním základnej elektroniky vrátane smartfónov. Náklady na pamäte rastú, čo značí, že budúce modely budú buď to drahšie, alebo vybavené slabšími komponentmi.
Samsung sám už upozornil, že rast cien pamäťových čipov môže zasiahnuť dodávky smartfónov aj počítačov.
V konečom dôsledku sa teda treba pripraviť na tri scenáre. Buď to budú telefóny drahšie, budú mať menšie generačné rozdiely (hlavne v operačnej pamäti a úložisku), alebo Samsung udrží nižšiu cenu na úkor svojich marží. Je ale skôr nepravdepodobné, že by bol ochotný siahnuť na svoje tržby. Reálnejšie teda vyzerajú byť tie prvé dva scenáre, prípadne ich kombinácia.
